씨에스윈드 실적 분석: 북미 리스크에도 선방, 다시 ‘매수’ 타이밍?

^^안녕하세요. 떡상투어 입니다.

씨에스윈드(112610)가 2025년 1분기에도 시장 기대를 상회하는 실적을 발표했습니다.

북미 계약 해지 이슈에도 불구하고 전체 실적 가이던스를 유지하며, 유럽·베트남 지역의 반덤핑 수혜와 하부구조물 고마진 유지로 강한 펀더멘털을 입증했습니다.

핵심 요약

투자의견: 매수(BUY) 유지
목표주가: 68,000원
현재주가(5/8): 42,850원
2025년 PER: 7.9배 (저평가 구간)
1Q25 영업이익: 1,252억원(흑자 전환, 컨센서스 상회)
하부구조물 마진: 22.6% 유지

1분기 실적 요약: ‘흑자 전환’의 신호

구분	1Q24	1Q25	YoY	QoQ
매출액	7,367억	9,019억	+22.4%	+34.1%
영업이익	-95억	1,252억	흑자전환	+375.8%
순이익	-388억	949억	흑자전환	+5,137%

북미향 매출 이연 효과, 하부구조물 고수익 유지
타워 부문 이익률 9.9%, 하부구조물 마진 22.6%
베트남 해상풍력 설비 풀가동 중
2분기 북미 계약 해지 관련 취소 수수료 반영 예정

성장성 & 수익성

항목	2024	2025F	2026F
매출액(억원)	30,725	31,547	34,191
영업이익률	8.3%	11.3%	10.5%
EPS(원)	3,374	5,410	4,988
ROE	13.9%	18.4%	14.8%

2025년 매출은 소폭 증가 (+2.7%) 예상되나 수익성은 뚜렷한 개선
EV/EBITDA 3.73배로 저평가 메리트 큼
ROE 18.4% → 높은 자본효율성 유지

수주 전망: 상저하고, 하반기 반등 기대

미국 육상풍력 수요는 여전히 견고
유럽 해상풍력 중심 수요 확대 기대
중국산 타워 반덤핑 관세 수혜로 유럽·베트남 수요 강세
8월 이후 생산 공백 가능성 있으나 3Q에는 잔여 매출 집중 예상

투자자 체크포인트

포인트	내용
✔️ PER	7.9배로 과거 평균 대비 저평가 구간
✔️ 정책 리스크	북미 해지 이슈는 일시적, 수요는 견조
✔️ 수익성	하부구조물 중심 고마진 지속
✔️ 배당	2025F DPS 1,000원 유지

결론: 지금이 저점일까?

씨에스윈드는 북미 계약 해지라는 악재 속에서도 이익을 방어했고, 글로벌 수요는 건재합니다. 특히 해상풍력·육상풍력 모두 성장세를 타고 있으며, PER 7.9배, EV/EBITDA 3.7배는 충분히 매력적입니다. 실적은 상저하고 수주는 하반기로 갈수록 늘어날 것으로 전망되기에, 투자자 입장에서는 지금이 분할 매수의 타이밍일 수 있습니다.

트럼프 2기 의약품 관세 부과, 한국 제약, 바이오 기업의 기회일까 위기일까?

^^안녕하세요. 떡상투어 입니다.2025년, 트럼프 대통령이 다시 집권하면서 글로벌 경제와 산업에 지각변동이 일고 있습니다.특히 이번 트럼프 2기에서 가장 큰 주목을 받는 정책 중 하나가 바로

ricetour.tistory.com

삼성전자 주가 5만원 대, 지금이 기회일까? 2025년 반도체 시장 전망과 투자 포인트 분석

^^안녕하세요. 떡상투어 입니다.삼성전자(005930)가 다시 한 번 5만 원대 주가로 내려왔습니다.많은 투자자들이 "지금이 매수 기회인가?"라는 질문을 던지고 있습니다.2025년 2분기 실적 전망과 반도