엑스코프리 처방 ‘역대 최고’ 달성! 지금 주목해야 할 SK바이오팜 투자포인트

“주가는 흔들렸지만, 실적과 신약은 전진 중이다. 지금이 저평가 구간일지도 모릅니다.”

안녕하세요. 떡상투어 입니다.

최근 SK바이오팜(326030)이 다시 시장의 주목을 받고 있습니다.

교보증권은 2025년 5월 리포트를 통해 ‘매수’ 의견과 목표주가 15만 원을 제시하며, 현 주가 대비 상승 여력 66.3%를 언급했습니다.

✅ 1. 엑스코프리, 처방 실적 ‘역대 최고치’ 경신

대표 뇌전증 치료제 엑스코프리(Xcopri)는 미국에서 직접 판매 중이며, 2025년 연간 매출 6,277억 원(전년 대비 +43.1%)이 예상됩니다. 특히 **발작 완전 소실률 21%**로 기존 신약 대비 월등한 치료 효과를 입증하며 빠른 속도로 처방 건수를 늘리고 있습니다.

2025년부터 D2C(Digital to Consumer) 마케팅을 본격화
소아 및 전신강직간대발작(PGTC) 적응증 확대 임상 3상 진행 중
시장 확대 시 총 주소 시장(TAM) 30% 확대 가능성

✅ 2. 관세 리스크? 철저히 대비된 공급망

미국 시장 내 제약관세 우려에도 불구하고, SK바이오팜은 미국 내 CMO FDA 승인 완료 및 6개월 분 사전 수출 등 선제적인 대응을 마친 상태입니다. API~DP 전 구간 중 어느 구간부터 관세가 적용되더라도 마진 감소는 제한적이라는 분석입니다.

✅ 3. 신규 성장 동력: RPT 파이프라인 본격 시동

2024년 7월, 방사성 치료 후보물질 FL-091(고형암 대상) 라이선스 인
Terra Power와 악티늄 225 안정적 공급 계약 체결
‘2nd Product’ CNS 분야 신약 도입 예정 → 엑스코프리와 시너지 기대

✅ 4. 실적과 밸류에이션

2025년 예상 실적:

매출 6,981억 원
영업이익 1,596억 원
영업이익률(OPM) 22.9%
PER 49.3배 → 성장주 특성 반영

엑스코프리 성장세가 지속된다면 2027년 영업이익률 35.5%까지 상승 가능하며, 장기적 수익성 강화가 예상됩니다.

※ 본 콘텐츠는 관련 증권사 리포트를 기반으로 작성된 참고용 투자 정보입니다.
실제 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 합니다.

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